偿债能力分析的好处 企业偿债能力的重要性及分析说明

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偿债能力一直以来都是审核企业能否健康成长和发展的关键，因此财务人一定要掌握和了解企业财务经济的状况，以便随时掌握企业的投资能力、发展能力和盈利能力。此外，管理者、投资者、债权人和客户都应该了解一些偿债能力分析知识，从而做出更加精确的判断和决策。

偿债能力指标包括：短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

短期偿债能力指标包括：流动比率、速动比率、现金流量比率。

长期偿债能力指标包括：资产负债率、利息保障倍数。

流动比率

流动比率＝流动资产÷流动负债

流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强

优点：计算简单，概念清晰，易于理解

缺陷：该指标只反映了流动资产与流动负债之间的数量关系，没有考虑流动资产的结构组成；

该指标根据期末数字计算，只能反映期末流动资产与流动负债的比率关系，不能代表企业整个期间的偿债能力。

当流动比率大于1时，分子分母等量增加，会使流动比率下降，等量减少则会使流动比率上升，因此受人为操作可能性较大（3/2→4/3，流动比率变小； 5/4→4/3，流动比率变大）

参考值为2；但行业不同，对流动比率的要求也有所不同，一般而言，营业周期越短，对流动比率的要求越低；营业周期越长，对流动比率的要求越高。

速动比率

速动比率＝速动资产÷流动负债

速动资产等于全部流动资产减去存货和预付款；

速动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强

同时说明企业拥有较多的不能盈利的货币资金和应收账款，这一块需要进行优化；

参考值为1；

速动比率过低，表明企业将可能依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，说明企业的短期偿债能力较弱。

现金流量比率

现金流量比率＝经营活动产生的现金流量净额÷流动负债

经营活动产生的现金流量越多，表明企业越健康

分子属于时期指标，分母是流转负债的期末余额，因为实际需要偿还的是期末余额，而不是平均余额

影响短期偿债能力的其他因素

或有负债

老板的融资能力与信誉

未使用的商业银行信用额度

资产负债率

资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%

从投资者角度看，负债利息可以在计算所得税前扣除，因此举债可以起到节税作用；只要负债利低率于总资产收益率，资产负债率就越高越好，反之，则应当降低资产负债率

从债权人角度看，资产负债率越低越好：有保障；

企业盈利能力强，现金流稳定，债权人可接受的负债比率越高；

从财务和经营层的角度看，欠债总是要还的，所以，我们首先要安排好资金调度；同时，适当的负债与权益比重也很重要，否则天天借钱+还钱的日子，真是没法过。

利息保障倍数

利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用＝（利润总额＋利息费用）÷利息费用

分析人可将“财务费用”视同利息费用；

债权人以此来衡量债权的安全程度：

倍数越大，说明企业支付利息的能力越强；

要维持正常偿债能力，利息保障倍数应大于1；

应选择近3年中最低的利息保障倍数值来评估。

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