雅百特业绩承诺 雅百特造假事件拷问业绩承诺机制
下面是好好范文网小编收集整理的雅百特业绩承诺 雅百特造假事件拷问业绩承诺机制，仅供参考，欢迎大家阅读！
上市公司并购中四分之一承诺不达标
金证券记者 陶炜
继财务造假事宜于今年5月份被证监会披露之后，雅百特（002323）财务造假的具体细节于上周五中午在央视新闻中进一步明晰。证监会调查人员表示，雅百特财务造假的的目的是为了完成重组期间的业绩承诺。而实际上，除了雅百特外，此前上市公司在业绩承诺中所暴露出的问题，已经给中小投资者们带来了诸多麻烦。
财务造假只为完成承诺
2015年8月，雅百特成功 “借壳上市”，当年年报显示，雅百特在与巴基斯坦木尔坦市开展的城市快速公交专线项目实现收入超过2亿元，占年度销售总额21.8%。不过，证监会调查人员却发现，这笔收入有问题。据了解，巴基斯坦木尔坦项目业主方为木尔坦发展署，建设城市快速公交线，总投资超过3.5亿美元。不过，木尔坦发展署根本没有和雅百特合作，年报所说的收入完全是子虚乌有。
除了假冒这笔跨国大单，雅百特还有更加离奇的谎言。2015年，雅百特以虚假采购的方式将资金转入其控制的上海远盼、上海煊益等关联公司，再通过上海桂良、上海久仁等客户将资金以销售款名义转回，构建资金循环，伪造“真实”的资金流。同年，雅百特与境外公司伪造虚假的建筑材料出口合同，将报关出口至安哥拉的货物运送至香港，然后再由其控制的关联公司将货物进口回中国。经确认，雅百特于2015至2016年9月通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元，其中2015年虚增利润占当期利润总额约73%。
据证监会调查人员介绍，雅百特伪造业绩和业绩对赌有关。在借壳上市时，雅百特对2015年、2016年、2017年的业绩做了承诺，必须要达到一定的标准，否则要用股份进行赔偿。而为了躲避赔偿，雅百特使用了财务造假的手段。鉴于此，在2016年3月25日至2017年4月7日期间买入雅百特并在4月7日当天至少持有一股的投资者，可以将姓名、联系电话与交易记录发送到jzqsp2016@的邮箱参与由《金证券》“易索赔”频道组织的索赔，且在获得赔偿前无需支付任何前期费用。
承诺不兑现留下诸多烂摊子
过去几年，上市公司为了实现外延式发展，进行了大量的并购活动，而被并购方不少也对未来3-5年的业绩做出承诺。如今，这些当年的承诺陆续进入兑现阶段。《金证券》记者注意到，其中，既有像雅百特这样为了业绩承诺造假的，也有相当一部分公司在业绩承诺不兑现后，并没有给出之前答应的赔偿。问题正在逐渐爆发。
据Wind统计数据显示，在2014年、2015年与2016年已公布的上市公司并购案例中，业绩承诺未完成的分别有45项、60项和135项。目前，业绩承诺不达标的已经占了四分之一的数量。
与此前新股发行出现高发行价格、高发行市盈率与高超募的“三高”现象一样，上市公司并购重组亦有高业绩承诺、高估值与高溢价的并购“三高”。作为标的资产方，显然都希望自己的资产能够“豆腐”卖出“肉价”，于是，高业绩承诺就伴随着高估值与高溢价而来。在交易条款中，收购标的的原股东作为业绩承诺的承诺人，通常约定以回购股份或支付现金的方式对未达标部分进行补偿。“但在实际执行过程中，承诺人的补偿往往难以兑现。高溢价收购往往伴随高业绩承诺，在现金补偿的情况下，承诺人的经济实力难以支撑，此外也不乏承诺方拒绝配合，久久不兑现补偿承诺。” 深圳某私募机构负责人对《金证券》记者说。
编辑：杨志敏
责任编辑：凌辰 SF179
