公司金融绪论部分思考题答案

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作为一名金融类在读研究生，之前很难有机会接触到较为系统的金融知识，开学两个月了，虽然是在浑浑噩噩地学，但觉得金融确实蛮有用的，即使不从事这个行业，学习一点对自己以后的理财也是有帮助的。所以现在将自己学到的知识点和对金融的理解整理成笔记，希望能够与更多想了解金融的同学相互交流，希望自己能一直学一直保持更新！！（p.s. 所有知识点参考罗斯的第6版教材）

什么是公司金融？

公司金融是金融学的一个分支，简单来说就是经营一家公司并使其能够创造价值的相关财务活动和财务关系。比如，当小明决定创办一家公司生产网球，为此，他需要购买原材料，雇佣人员来生产和销售成品网球。当小明开始销售网球的时候，他的公司就会产生现金，这就是价值创造的基础。公司的宗旨就是为所有者（本例中小明）创造价值。

公司组织业务的三种形式

1、个人独资(sole proprietorship)

2、合伙(the partnership)

3、公司（the corporation）

合伙分为两类，一类是普通合伙，另一类是有限合伙。在普通合伙的关系中，所有合作伙伴分享利润和损失，每位合伙人对合伙企业的全部债务承担责任。而有限合伙允许部分合伙人承担仅限每个人向合伙企业贡献的现金数额。

具体三种形式的对比如下表所示：

由于合伙制价格低廉且易于成型，所以一般初创公司都会选择这样的模式。之后我们考虑的都是公司形式。

对一家公司而言，最重要的目的就是要创造价值，那么价值是怎么反映和分析的呢？这就要引入公司金融里面最重要的三个财务报表——资产负债表、损益表和现金流表了。三个表的具体内容我们下一篇文章会详说，这里先简要介绍资产负债表，它反映了某个时间点该公司的财务状况。

资产负债表（Balance Sheet）

这里就不得不引入公司金融里最重要的一个等式了：资产总值 = 公司对投资者的总价值

公司资产负债表模型

上面的等式为什么成立呢？

首先先看模型的左侧，是公司的资产总值。可视为流动资产（如库存，现金）和固定资产（如场地，机器等）。

公司在投资资产前，必须先获得资金来源，通俗来将就是想投资得先有钱。那么钱从哪里来呢，这就涉及到了融资。意味着一家公司必须筹集资金来支付投资，也就是所拥有的资产价值必须等于筹集到的钱的价值。而融资形式就显示在模型的右侧。

融资方式分为两种，一种是发行（出售）债务（贷款协议），另一种是发行股权（股票证书）。而债务又分为短期债务和长期债务。短期债务又称流动负债，是一年内需要偿还的债务。

从模型可以看出，公司金融可以被视为对以下三个问题的研究：

1、公司应该投资哪些长期资产？ 我们用资本预算这个术语描述长期资产支出的制定和管理过程，涉及负债表的左侧。

2、公司应该如何筹集资金以满足所需的资本支出？这个问题涉及到资本结构，代表企业流动负债、长期债务和股权融资的比例，涉及负债表的右侧。

3、短期经营现金流该如何管理？现金流的短期管理与公司的净营运资本有关，净营运资本 = 流动资产 - 流动负债， 涉及负债表的上半部。